波新聞編輯部
台灣商業發展研究院（CDRI）今（4）日發布「商業服務業景氣循環分析預測」。董事長許添財指出，2025年7月景氣循環同行指標綜合指數（CCCIS）落至-0.3137個標準差，預測至2026年1月將進一步下滑至-0.7340個標準差，雖下降速度趨緩，但不均衡復甦更形分歧，景氣仍存衰退不確定性。
報告顯示，台灣經濟成長呈現「外熱內溫」：2025年經濟成長率6.75%中，淨輸出貢獻度達3.16個百分點，幾乎等同於國內消費與投資總合，反映服務業內需動能不足。服務業產值成長（1.69個百分點）亦明顯落後於外銷導向的工業產值（4.81個百分點）。
在指標表現上，同行指標5項中3項下行，主要包括住宿餐飲、不動產與就業，僅批發零售、水電瓦斯上揚，顯示內部產業分化加劇。領先指標則有7項中的4項上行，如投資、服務貿易與就業，但金融保險、股價與運輸倉儲表現疲弱，資金供需呈反向走勢。
許添財強調，當前景氣循環變動同時受到結構性因素與外部衝擊影響，包括勞動力短缺、物價上漲抑制內需，以及央行7波信用管制對房市的影響。加上國際貿易摩擦與潛在的「貨幣戰」風險，均使台灣經濟面臨高度不確定性。
商研院建議，政府與企業需超越單純的財政或貨幣刺激，透過產業升級、結構改革及短中長期因應策略，才能化挑戰為契機，避免經濟陷入更嚴重衝擊。
資料來源：商研院景氣預測小組
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