特斯拉將於美股10月21日盤後公布2026年第三季財報，電話法說會則預計於美東時間下午5時30分登場。儘管第三季交車量比市場共識高出超過2.4萬輛，華爾街仍預期營收大致持平，每股盈餘則可能較去年同期下滑10%。
特斯拉將於美股10月21日盤後公布2026年第三季財報，電話法說會則預計於美東時間下午5時30分登場。儘管第三季交車量比市場共識高出超過2.4萬輛，華爾街仍預期營收大致持平，每股盈餘則可能較去年同期下滑10%。
儘管第三季交車量比市場共識高出超過2.4萬輛，華爾街仍預期營收大致持平，每股盈餘則可能較去年同期下滑10%。（圖／AI生成）市場目前預估，特斯拉第三季營收約280.6億美元，略低於去年同期的281億美元；非GAAP每股盈餘則估為0.45美元，低於去年同期的0.50美元。
Q3交車48.65萬輛 優於市場預期
特斯拉第三季共交付486,532輛汽車，較2025年第三季創下的497,099輛歷史高點下滑2.1%，但明顯高於特斯拉彙整24名分析師所得的461,974輛市場共識。
第三季產量則為464,391輛，意味交車量比產量多出22,141輛，也是連續第二季消化庫存。特斯拉今年第一季曾累積約5萬輛多餘庫存。
產品結構依舊高度集中在Model 3與Model Y，兩款車合計交付478,237輛。
至於Cybertruck、Semi，以及剩餘Model S與Model X等「其他車型」，第三季僅交付8,295輛，較去年同期大減48%。
儲能部署13.7GWh 低於市場預期
能源儲存業務第三季部署量達13.7GWh，較去年同期12.5GWh增加9.6%。
不過，這一數字低於分析師原先預估的約15.9GWh，也未能突破2025年第四季14.2GWh的歷史高點。
營收估280.6億美元 與去年同期幾乎持平
華爾街目前預估特斯拉第三季營收為280.6億美元，Estimize市場共識則稍高，達283.6億美元。
兩者都與去年同期281億美元接近，華爾街個別分析師預估區間則介於251億至306億美元。
值得注意的是，2025年第三季美國消費者曾趕在9月30日7500美元聯邦電動車稅額抵免到期前購車，因此去年同期營收受到提前購車潮支撐。
若今年在沒有這項稅額抵免刺激下仍能維持相近營收，表現並不算差。
不過，與上一季相比，市場預期仍透露出平均售價承壓的訊號。
特斯拉第二季營收為282.4億美元，當季交車480,126輛、儲能部署13.5GWh；第三季無論汽車交付或儲能部署都更高，但華爾街預估營收反而略低，Estimize也只預估增加約1.2億美元。
EPS估0.45美元 年減10%
華爾街預估特斯拉第三季非GAAP每股盈餘為0.45美元，較去年同期0.50美元減少10%。
Estimize預估則為0.48美元，分析師區間介於0.30至0.70美元。
特斯拉第二季非GAAP每股盈餘僅0.33美元，遠低於市場原先預估的0.53美元。
當季營業利益率也大幅降至1.4%，營業利益年減57%至3.98億美元，營業費用則增加47%至43.5億美元。
過去4季中，特斯拉已有2季每股盈餘低於市場預期；過去7季則有5季EPS較去年同期下降。
汽車毛利率成財報焦點
這次財報另一項重要觀察指標，是排除監管積分後的汽車毛利率。
特斯拉第二季該項毛利率由第一季19.2%降至16.3%。
公司當時將部分原因歸因於2.3億美元保固調整，以及第一季曾受惠的關稅減免效果沒有延續。
監管積分收入也持續縮水。第二季相關收入僅1.46億美元，較去年同期減少67%。
隨著車廠不再面臨聯邦CAFE燃油經濟性罰款，這項幾乎可直接貢獻獲利的收入來源正持續下降。
自由現金流仍面臨壓力
現金流也是市場關注焦點。
特斯拉第二季自由現金流為負10.9億美元，主要因資本支出增加超過一倍至58億美元。
管理層先前預估，2026年全年資本支出將超過250億美元，而且支出將主要集中在下半年，因此第三季再次出現負自由現金流並不令人意外。
能源業務第二季毛利率為20.4%，特斯拉預期長期可維持在20%出頭至中段區間。
不過，由於第三季儲能部署量比市場預期少超過2GWh，能源業務能提供的獲利支撐也可能有限。
Robotaxi、FSD與Optimus成股東最關心議題
特斯拉此次Say Technologies股東提問平台共收到832個問題，約有2,860名參與者，代表385萬股。
目前獲得最多持股支持的問題，主要集中在Robotaxi、FSD與Optimus。
其中包括Cybercab車隊如何從奧斯汀擴張到其他市場，以及面對NHTSA安全調查時，德州以外地區的監管路徑；另外也有股東詢問，何時能在消費者車輛上推出無人監督FSD。
其他熱門問題還包括Cybercab何時開放一般消費者購買、Robotaxi每英里付費服務的單位經濟效益，以及是否能達到每英里0.30美元的成本目標。
此外，HW3車主是否能獲得免費硬體升級，以支援無人監督FSD，以及Optimus單台成本與首批付費客戶，也都是這次法說會的重要關注焦點。
來源：Electrek
這篇文章 特斯拉Q3財報在即 華爾街估營收持平、獲利承壓 最早出現於 科技島-掌握科技新聞、科技職場最新資訊。
